Как водится в русских сказках, давным-давно жили были старик со старухой. Жили они очень бедно, и зачастую у них не было даже хлеба. Однажды, от безнадеги, герои пошли в лес и набрали там желудей. Один из желудей случайно закатился под пол, и там пророс. Выросший из него дуб оказался не простым, а волшебным, и в итоге через крышу стариковой избы пророс до самого неба. Старик полез на дерево, чтобы набрать с него желудей, но вместо них обнаружил на верхушке красного-рыжего петуха, да к тому же говорящего, который протянул ему волшебные жерновцы…

• Режиссером фильма выступил советский аниматор Лев Мильчин, а автором сценария – культовый режиссер Иван Иванов-Вано. Они уже неоднократно работали в паре, в том числе над такими шедеврами советской мультипликации, как «Царевна-лягушка», «Сказка о царе Салтане» и «Заколдованный мальчик», но Иванов брал постановку, а Мильчин работал художником-постановщиком. В этот раз они поменялись местами, посмертно для Иванова, который скончался от нервного заболевания. 
• Мультфильм создан по мотивам русской народной сказки «Петух и жерновцы». При этом ее сюжет был значительно переработан Ивановым-Вано, включая добавление многочисленных злободневных аллюзий на советскую действительность.