Четвероклассники одесской школы, Петя Васечкин и Вася Петров, неразлучные друзья и редкостные проказники: от их выдумок и проделок страдает вся округа, не говоря уже об их одноклассниках. Фильм разделен на пять частей, каждая из которых рассказывает о том, куда друзей заводят их хитрости. Петрову и Васечкину предстоит сорвать школьный спектакль, спасти утопающего, помочь солдату красной армии и даже повстречать настоящего волшебника. Но самым сложным окажется завоевать сердце прекрасной одноклассницы Маши… 

В 1 серии двое лучших друзей откровенно скучают на школьных уроках, которые, кажется, призваны лишить их интереса к жизни. Они конкурируют за внимание девочки, используя знаменитое произведение Шекспира.

Во 2 серии школьники попадают в настоящие приключения — интересные и опасные. Им нужно помочь красноармейцу Сухову победить Абдуллу, а также спасти утопающего, не умея плавать.

• Режиссер и сценарист картины Владимир Аленков создал фильм на основе собственного пионерского детства: под персонажем Васечкина выписан он сам, а прообразом Петрова стал его школьный товарищ Петя Брандт. Аленков уже воплощал образы двух друзей в эпизодах киножурнала «Ералаш», но только в этом фильме они по-настоящему обрели лица.
• Фильм полностью снимался на Одесской киностудии. Герои учатся в реальной одесской школе №100, ученики которой были очень рады, узнав, что на время съемок все уроки будут отменены.
• Егора Дружинина, сыгравшего Петю Васечкина, переозвучил солист группы «Иванушки International» Игорь Сечин: сам актер сильно шепелявил.
• Фильм долгое время был запрещен к показу на советских экранах, но как только Аленков организовал показ для дочери генсека Андропова, картина сразу же попала в программу Центрального телевидения и вскоре стала хитом.