Действие картины разворачивается в 1960-х годах, в разгар холодной войны между США и СССР. Опытному подводнику Дмитрию Зубову поручают подготовить списанную с баланса дизельную подлодку для продажи Китаю. Помимо верного Зубову экипажа на борту субмарины оказывается таинственный груз, а также два инженера, ведущих себя с командой Зубова слишком самоуверенно для своей профессии и статуса.

• Подводная лодка, показанная в фильме, – это советская субмарина B-39, выставленная в музее Сан-Диего в штате Калифорния.
• Картина посвящена памяти режиссера и продюсера Тони Скотта, покончившего жизнь самоубийством в 2012 году.
• В основе сюжет лежат реальные события 1968 года, произошедшие с советской подлодкой К-129.
• У Дэвида Духовны на четверть украинец: его дед по отцовской линии был родом из Киева.
• Как и в угольных шахтах, канарейка в клетке содержалась на подлодке для проверки качества воздуха.
• Фильм свел на одной площадке звезд “Секретных материалов” и “Тысчелетия” Дэвида Духовны и Лэнса Хенриксена после долгого перерыва.
• “Фантом” – не первый для Эда Харриса фильм о холодной войне. В 1980-х актер сыграл астронавта Джона Гленна в фильме “Парни что надо”, действие разворачивается в период космической гонки 1960-х годов.