Сначала фильм планировали сделать серьезным и мрачным, с возрастным рейтингом R — для зрителей старше 17 лет. Однако после первых показов для фокус-групп было решено изменить возрастное ограничение и отправить картину на соответствующую переработку. В итоге фильм теперь могут смотреть зрители в возрасте от 13 лет.
Фильм «Остров фантазий» является первой полнометражной лентой после сразу двух одноименных сериалов. Над фильмом работала студия Blumhouse Productions — она же работала над оригинальной версией «Острова фантазий» в 70-х годах. Сериал был номинирован на «Золотой глобус». Blumhouse Productions работали также над нашумевшими фильмами ужасов и триллерами «Сплит», «Прочь», «Хэллоуин» и «Судная ночь».
В октябре 2018 году стало известно, что Дэйв Батиста присоединился к проекту. Позднее, однако, актер отказался участвовать в картине.
Съемки картины проходили в январе 2019 года на архипелаге Фиджи.
На роль мистера Рорка пригласили актера Николаса Кейджа, но он отказался. В оригинальной версии персонажа сыграл Рикардо Монтальбан, а в мини-сериале 1998 года — Малкольм Макдауэлл.
Создатели картины позиционируют фильм «Остров фантазий» как нечто среднее между сериалом «Мир Дикого Запада» и триллером «Хижина в лесу».
У персонажа Бракса есть татуировка — это отсылка к герою Тату актера Эрве Вильшеза, который сыграл в сериале «Остров фантазий» в 1977 году. Эрве Вильшез был одним из ключевых актеров, но рано ушел из проекта из-за разногласий с продюсерами.
