После упадка культуры Атлантиды после затопления Кида, ныне королева и будучи замужем за Майло Тэтчем, использует сердце Атлантиды, чтобы восстановить былую славу своего города. Внезапно старые друзья Майло и мистер Уитмор прибывают в Атлантиду, чтобы сообщить им о загадочном существе, вызывающем проблемы на поверхности. Кида подозревает, что это существо могло быть атлантом. Они прибывают в Тронхейм и обнаруживают существо, известное как Кракен, которое атакует грузовые суда и доставляет их груз в отдаленную деревню. Сначала они предполагают, что это древняя военная машина Атлантиды, вышедшая из-под контроля, но обнаруживают, чудовище контролирует городской магистрат, чтобы хоть как-то содержать местное население. Смогут ли герои решить эту проблему и остановить чудовище?

• Фильм был задуман как пилотная серия мультсериала. Об этом свидетельствует и эпизодическая структура сюжета, который должен был быть разделен на три отдельных эпизода для телепоказа. Однако из-за неутешительных кассовых сборов производство сериала было сперва отложено, а потом и вовсе отменено до лучших времен. 
• Первый эпизод фильма с Кракеном недвусмысленно отсылает ко Ктулху, древнему богу из литературной вселенной Г. Ф. Лавкрафта. В целом же сюжетная линия эпизода напоминает кинофильм Стюарта Гордона «Дагон», вышедший за два года до фильма.