Сумасшедший старый шарманщик Карло грезит о сыне-суперзвезде. Однажды герой и его собутыльник Джузеппе вместе выстругивают из симпатичного говорящего бревна 30-летнего мужчину по имени Буратино. Во время прогулки Буратино встречает лису Алису и кота Базилио, которые приводят его в кукольный театр, где работают Пьеро, Мальвина и Артемон, а также прекрасная большеглазая кукла Маша, в которую наш герой сразу же влюбляется. Позже Буратино выясняет, что куклы в этом театре раньше были людьми, но попали под действие магического контракта с нечестным продюсером Карабасом-Барабасом и его коварным помощником Дуремаром. Только Золотой ключик и таинственная Волшебная дверца могут спасти героев, и куклы решаются на побег…

• Вселенная фильма основана на постмодернистском приеме деконструкции, привычные элементы приобретают здесь новую окраску. Так, таверна «Три пескаря» превращается в ночной клуб, Карабас становится продюсером, а Маша явно отсылает к кукле Барби. 
• Во время съемок сцены, в которой папа Карло мастерит Буратино, актер, исполнивший роль Карло, Михаил Боярский, так яростно стругал полено, что вокруг полетели искры, и в съемочном павильоне начался пожар, который, к счастью, быстро потушили. 
• Лысина Дуремара у актера Ефима Шифрина сделана из латекса.